CONTENIDO: Conceptos fundamentales del riesgo
El riesgo
Sobre los rendimientos
Modelos para el análisis del riesgo financiero
Medición y gestión del riesgo de mercado
Precios, rendimientos y distribuciones especiales
Valor en riesgo: paramétrico y no paramétrico
Valor en riesgo: vaR para renta fija y opciones
Pruebas de backtesting
Temas especiales en la medición y gestión de riesgo
Modelos de volatilidad no constante
Medidas de desempeño ajustadas por riesgo
Razón de cobertura óptima
Apéndices
Resumen
La medición y gestión (manejo) del riesgo es una disciplina relativamente nueva, que ha surgido con gran dinamismo después de episodios de inestabilidad y crisis financieras que se presentaron en las décadas del ochenta y noventa, como por ejemplo: la crisis de la deuda externa en la mayoría de países latinoamericanos en los ochenta, la caída de la Bolsa de Nueva York en 1987, la explosión de las burbujas financieras e inmobiliarias en Japón en los noventa y la de las empresas “.com” a finales de los noventa, el “tequilazo” en México durante 1994, la crisis financiera en el sudeste asiático en 1997 y las de Rusia y Argentina en 1997 y en 1998, respectivamente.
En 2008 y 2009 tras la crisis inmobiliaria y la caída de todas las bolsas de valores del mundo, las medidas de riesgo se han convertido de nuevo en una fuente de discusión. Las discusiones entre académicos, administradores de riesgo y reguladores han puesto de manifiesto la necesidad de afinar las medidas de riesgo disponibles. Es más, la crisis de 2008 antes de terminar la medición del riesgo como un área de estudio, ha creado la necesidad de continuar ajustando las actuales medidas de riesgo. Este libro presenta los principios presentes en los modelos de medición de riesgo de mercado más empleados en la actualidad.
