CONTENIDO: LA DIMENSIÓN ESTRATÉGICA
LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN EN LA ESTRATEGIA
Estrategia
Estrategia competitiva
Estrategia corporativa
¿Cómo se hace estrategia?
Visión: un sentido de dirección
Las inversiones estratégicas son compromisos
Las políticas crean coherencia entre operaciones y estrategia
¿Necesitamos estrategia?
LA DIMENSIÓN FINANCIERA DE LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN
LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN
Definiciones
Clasificación de los proyectos de inversión
El marco de análisis
Estudios técnicos y económicos
LOS MÉTODOS DE EVALUACIÓN
Periodo de recuperación (PR)
Rentabilidad contable (RC)
Tasa interna de rendimiento (TIR)
Valor actual neto (VAN)
Índice de deseabilidad (ID)
Valor actual neto ajustado (VAN ajustado)
Fortalezas y debilidades de métodos de evaluación
LA EVALUACIÓN DE PROYECTOS EN SITUACIONES COMPLEJAS
Analogías y diferencias: VAN y TIR
Tres múltiples
Proyectos con vidas económicas desiguales
Costos anuales equivalentes
Proyectos con financiamiento atado
EL COSTO DEL CAPITAL Y LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN
Las fuentes de financiamiento de largo plazo
Los costos del capital
El costo ponderado de capital (WACC)
RIESGO, RETORNO Y TASAS DE DESCUENTO
El riesgo financiero
La importancia del riesgo sistemático
La medición del riesgo sistemático: beta como medida de riesgo
El modelo de precios de bienes de capital (CAPM)
Cómo calcular las variables de CAPM: un enfoque práctico
Ejemplo
Alternativas de ajustes por riesgo país
La importancia del sentido común
EL RIESGO EN LOS FLUJOS DEL PROYECTO
El modelo determinístico
El modelo alterno
Sensibilidad a las variables criticas
Distribución de probabilidades de las variables criticas
Simulación de Montecarlo
Asignación de recursos bajo riesgo
Conclusiones
Reflexiones sobre la subjetividad del riesgo
VALORACIÓN DE LA FLEXIBILIDAD EN LAS INVERSIONES: OPCIONES REALES
Limitaciones de flexibilidad del VAN y de la TIR Introducción a las opciones reales
El modelo de Black, Scholes y Merton
Aplicación de Black – Scholes
Complejidades en Proyectos de Inversión
Arboles binomiales
Simulación de Montecarlo
EFECTOS ECONÓMICOS EN LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN
La inflación en los proyectos de inversión
La inflación y los componentes de los flujos
La devaluación el los proyectos de inversión
La devaluación y los costos del financiamiento
Las inversiones en un contexto internacional
LA DIMENSIÓN PRÁCTICA
NOTAS A LOS CASOS
Dr. John Wilson Ramirez
Silver Company Inc
Camaronera Industrual (2013)
Banco Internacional de Salaguay (A): valorando opciones de compra y venta
Bibliografía
